FXについて調べていると、「アメリカの金利が上がるとドルが買われやすい」という話を耳にすることがあります。
でも、そもそも「金利が上がると、なぜドルを買う人が増えるの？」と疑問に感じますよね。
これは、同じお金を持つなら、より多くの利息を受け取れるほうが魅力的だからです。
たとえば、日本の金利が1％、アメリカの金利が5％だったとします。
単純に考えれば、「それならドルでお金を持っていたほうが、利息を多く受け取れそう」と考える人が増えます。
そのため、円を売ってドルを買う動きにつながりやすくなります。
この記事では、金利とドルの関係をFX初心者の方にもわかりやすく解説します。
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そもそも金利って何？
まずは「金利」について簡単に確認しておきましょう。
金利とは、お金を預けたり貸したりしたときに発生する利息の割合のことです。
たとえば、100万円を金利5％で預けたとします。
単純計算なら、1年間で5万円の利息がつきます。
一方、金利1％なら1万円です。
もちろん実際の預金や金融商品では、税金や金利の条件などがあるため、この通りになるとは限りません。
ここでは、
金利が高いほど、お金を持っていることで受け取れる利息が大きくなりやすい
と覚えておけば大丈夫です。
アメリカの金利が上がるとドルが買われやすい理由
では、ここからが本題です。
アメリカの金利が上がったとしましょう。
すると、「ドルを持っておくと、より高い金利の恩恵を受けられるかもしれない」と考える人が増えます。
ただし、日本円を持っている人が、そのままドルを持つことはできません。
ドルで運用するためには、まず円をドルに交換する必要があります。
つまり、
円を売る → ドルを買う
という動きが発生します。
こうした動きが多くなれば、ドルを買いたい人が増えるため、ドル高・円安につながりやすくなります。
日本とアメリカの金利を比べることが大切
ここで重要なのが、金利は数字そのものだけでなく、ほかの国と比べて考えるということです。
たとえば、次のような状況を考えてみましょう。
- 日本の金利：1％
- アメリカの金利：5％
この場合、アメリカのほうが金利が高くなっています。
そこで「日本円よりもドルを持ったほうが有利なのでは？」と考える人が出てきます。
その結果、円を売ってドルを買う動きが増えれば、ドル高・円安になりやすくなります。
反対に、アメリカの金利が下がって日本との金利差が小さくなれば、ドルを持つ魅力が以前より低くなったと考える人も出てきます。
その場合は、ドルを売って円を買う動きにつながることがあります。
「金利が高い＝必ずドル高」ではない
ここはFX初心者の方が注意したいポイントです。
「アメリカの金利が上がった！」
「じゃあドルを買えばいい！」
と単純に考えることはできません。
為替は金利だけで動いているわけではないからです。
たとえば、
- アメリカの景気
- 日本の景気
- 物価の動き
- 各国の政策
- 世界情勢
- 投資家の予想
など、さまざまな要因が関係しています。
そのため、アメリカの金利が上がったのにドル安になるケースもあります。
逆に、金利が下がっているのにドルが買われることもあります。
FXでは、「金利が上がった」という事実だけを見るのではなく、市場がその変化をどう受け止めたのかを見ることが大切です。
なぜ「これから金利が上がりそう」でもドルが買われるの？
FXでは、実際に金利が上がったときだけでなく、これから金利が上がりそうだという段階でもドルが動くことがあります。
たとえば、アメリカの景気が強く、「今後、金利が引き上げられるかもしれない」と予想されたとします。
すると、実際に金利が上がる前から、
「これからドルを持つメリットが大きくなるかもしれない」
と考えてドルを買う人が増えることがあります。
その結果、金利が実際に変更される前からドル高が進むこともあります。
FXでは、この「予想」がかなり重要です。
ニュースが出てから動くのではなく、ニュースが出る前に市場が動いていることもあると覚えておきましょう。
金利が下がるとドルは売られるの？
では反対に、アメリカの金利が下がった場合はどうでしょうか。
基本的な考え方としては、ドルの魅力が低下する方向に働きます。
たとえば、アメリカの金利が5％から3％になったとします。
それまで「ドルを持っておけば高い金利が期待できる」と考えていた人にとっては、以前ほどドルを持つメリットがなくなるかもしれません。
そのため、
ドルを売る → 円など別の通貨を買う
という動きにつながる場合があります。
これによって、ドル安・円高が進むことがあります。
ただし、こちらも「金利が下がったら必ずドル安」とは限りません。
ほかの材料も含めて為替は動きます。
FXでは「金利差」に注目してみよう
FX初心者の方は、まず「金利そのもの」よりも、2つの国の金利の差に注目すると理解しやすくなります。
ドル円なら、
日本とアメリカ、どちらの金利が高いのか？
という視点です。
たとえば、次のようなケースではどうでしょうか。
アメリカの金利が日本より高くなる場合
金利が高いのでドルを持つ魅力が高まります。
するとドルを買いたい人が増える。
結果、ドル高・円安になりやすい。という構図ができます。
アメリカの金利が日本との差を縮める場合
一方で金利差が縮小するとどうでしょうか。
ドルを持つ魅力が以前より低くなる。
するとドルを売る動きが出ることがある。
結果、ドル安・円高になりやすい
という流れです。
この流れを頭に入れておくだけでも、為替ニュースがかなり読みやすくなります。
「金利が高いからドルを買う」とは限らない
もう一つ覚えておきたいのが、金利だけを見て取引しないことです。
たとえば、アメリカの金利が高くても、「これから景気が悪くなるかもしれない」と多くの人が考えていれば、ドルが売られる可能性があります。
また、すでに「金利が上がる」という予想が広がっていて、その予想がドルの価格に織り込まれている場合もあります。
そのため、
「金利が上がったからドルを買う」
という単純なルールではなく、
「金利がどうなりそうなのか」「市場はそれをどう予想しているのか」
まで考えることが大切です。
最初からすべて理解する必要はありません。
まずは、「金利が高い通貨にはお金が集まりやすくなることがある」という基本を押さえておきましょう。
【まとめ】ドルが買われるのは金利差が関係している
金利とドルの関係を簡単にまとめると、次のようになります。
- 金利が高いほど、お金を持つことで得られる利息も大きくなりやすい
- アメリカの金利が上がると、ドルを持つ魅力が高まることがある
- ドルを買う人が増えると、ドル高・円安につながりやすい
- 大切なのは金利そのものだけでなく、日本との「金利の差」
- 実際の金利変更だけでなく、「これから金利が上がりそう」という予想でも為替は動く
- 金利が上がったからといって、必ずドル高になるわけではない
FXを始めるなら、チャートだけを見るのではなく、金利や経済ニュースにも少しずつ目を向けてみましょう。
最初は難しく感じるかもしれませんが、
「金利が高い通貨には、お金が集まりやすいことがある」
と覚えておけば十分です。
そこから「なぜ金利が上がるのか」「アメリカと日本の金利差はどう変化しているのか」と少しずつ知識を増やしていくと、為替が動く理由も見えやすくなってきます。
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執筆者 西村大樹